Fitch повысило оценку Uztelecom
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Uztelecom на уровне «BB» с позитивным прогнозом.
Оценку самостоятельной кредитоспособности компании повысили с «bb-» до «bb», говорится в сообщении агентства от 9 ноября.
Решение связано с ожидаемым улучшением свободного денежного потока и снижением долговой нагрузки в ближайшие два года. Fitch отмечает устойчивые позиции оператора на рынке Узбекистана и расширение клиентской базы.
По состоянию на конец сентября 2026 года Uztelecom занимал около 32% рынка мобильной связи и 85% рынка фиксированного широкополосного интернета.
Государству принадлежит 94% акций компании. Около 43% её внешнего долга обеспечено государственными гарантиями. К концу 2027 года эта доля, по прогнозу Fitch, превысит 50%.
Агентство ожидает, что капитальные затраты Uztelecom составят 49% выручки в 2026 году, но к 2028 году сократятся до 27%. Соотношение чистого долга к EBITDA после роста до 2,8 в 2026 году должно снизиться до 2,6 к 2028-му.
Среди рисков аналитики выделяют валютную зависимость: около 90% долга номинировано в иностранной валюте, тогда как основная выручка поступает в сумах.
Uztelecom также рассматривает возможность международного IPO. Fitch не ожидает, что размещение акций повлияет на рейтинг, поскольку контроль над компанией, предположительно, останется у государства.
